Die Wissenschaft als Basis

Die moderne Portfoliotheorie bietet das komplette Handwerkszeug für die Zusammenstellung eines guten und ertragreichen Portfolios.

 

Leider verwenden viele Vermögensverwalter, Banken und Fondsmanager diese Theorie nicht als Grundlage für ihre Investmententscheidungen. Sie arbeiten stattdessen mit taktischen Maßnahmen  (Einzeltitelauswahl oder den richtigen Ein-/Ausstiegszeitpunkt vorhersagen) und versuchen einzelne, unterbewertete Unternehmen herauszufiltern. Doch weder die eine noch die andere Taktik oder die Suche nach der Stecknadel im Heuhaufen bringen einen dauerhaften Ertrag. Das beweisen viele empirische Studien seit Jahrzehnten.  Die taktischen Entscheidungen tragen zur Wertentwicklung eines Portfolios nur zu ca. 5% bei. Die Anlagestruktur, also die Strategie, beeinflusst den Erfolg eines Depots hingegen zu 95%. Für diese Erkenntnis gab es 1990 bereits einen Nobelpreis.

 

Das heißt, herkömmliche Fondsmanager beeinflussen max. 5% des Portfolioerfolges, wollen dir jedoch glauben machen, es zu 100% zu können. (Wahrscheinlich sie, dass sie es nicht können, das sagen sie dir aber nicht.) Mit ihren tatktischen Spielereien verursachen sie also nur Kosten, die Sie zu tragen haben, aber in keinem Verhältnis zum Mehrwert stehen.

 

Die Theorie besagt,

- dass Ihr Geld arbeiten soll (es muss also investiert sein und darf nicht auf Cashkonten liegen),

- dass es breit gestreut investiert sein soll (also über den gesamten Markt und alle Anlageklassen)

- und es soll so selten wie möglich umgeschichtet werden.

 

Die Struktur des Portfolios erklärt die Rendite und das dazugehörige Risiko. Der Anteil von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren ist also für den Ertrag und die Schwankungsintensität (Volatilität) Ihres Portfolios entscheidend. Da kurzlaufende und qualitativ hochwertige Anleihen weniger Volatilität aufweisen, nutze ich diesen Ausgleich, um höhere Risiken bei Aktien eingehen zu können, bei denen die Gewinnerwartungen höher sind.

 

Was das in Zahlen für Sie bedeutet, finden Sie hier.